Permainan catur untuk memperoleh RRD diteruskan, tetapi kali ini dalam bidaan kompetitif antara Pengurusan Aset Chatham dan pihak strategik yang tidak dinamakan.
Firma ekuiti persendirian Chatham Asset Management akhirnya berjaya memperoleh kumpulan percetakan komersial terbesar di Amerika Utara, RR Donnelley & Sons (RRD), yang mempunyai jualan sebanyak $4.8 bilion.Chatham – pemegang bon terbesar RRD dan 14.99% pemegang saham biasa menganggapnya Akhirnya memenangi pertempuran. Bernilai kira-kira $2.3 bilion.
Tetapi tidak begitu pantas. Seorang lagi pembida menyertai semula pergaduhan itu. Pada 29 Disember 2021, RRD mengumumkan bahawa ia telah menerima cadangan alternatif yang tidak diminta dan tidak mengikat daripada pihak strategik yang tidak didedahkan untuk memperoleh semua saham tertunggak saham biasa RRD pada harga $11 sesaham dalam tunai, tertakluk kepada terma dan syarat tertentu.Sebagai sebahagian daripada cadangannya, pembeli strategik itu juga berkata ia akan membayar yuran pembayaran balik perbelanjaan RRD sebanyak $12 juta yang terhutang kepada Chatham kerana menamatkan perjanjian pemerolehan yang belum selesai dan membayar balik yuran penamatan $20 juta Chatham yang dibayar kepada Atlas Holdings bagi pihak RRD.perjanjian asal mereka.
Ini bukan kali pertama entiti yang tidak dinamakan itu membuat tawaran kepada RRD. Pada 27 November 2021, ia menyerahkan cadangan tidak mengikat untuk membeli saham biasa RRD dengan harga tunai $10, tertakluk pada terma dan syarat tambahan. Tetapi itu adalah kali terakhir pembeli strategik disebut secara terbuka…sehingga kini.
Dengan tawaran baharu ini, Lembaga Pengarah RRD, dengan berunding dengan penasihat kewangan dan penasihat undang-undang luarnya, memutuskan bahawa adalah munasabah untuk menjangkakan bahawa Cadangan Pihak Strategik akan menghasilkan “Cadangan Keutamaan.” Setelah berkata demikian, lembaga itu mengesahkan bahawa tidak ada jaminan bahawa urus niaga itu akan terhasil daripada cadangan strategik, atau bahawa sebarang urus niaga alternatif akan dimuktamadkan atau diselesaikan.
Bagaimanapun, Pengurusan Aset Chatham tidak berdiam diri. Ketika mengumumkan pembida baharu, RRD turut mengesahkan penerimaan surat Chatham berhubung cadangan parti strategik itu. Dalam surat itu, Chatham menyatakan kepada lembaga RRD bahawa ia percaya tawaran terbaru ini tidak dianggap sebagai , dan tidak dijangka secara munasabah akan menghasilkan, cadangan keutamaan dan kesimpulan lembaga itu akan melanggar perjanjian pemerolehan syarikat dengan Chatham.
Chatham seterusnya menyatakan bahawa ia percaya bahawa lembaga pengarah RRD tidak boleh berunding atau berbincang dengan pihak strategik, atau memberikan mereka maklumat atau data bukan awam.
Perkembangan terbaru ini boleh mencetuskan semula tuntutan mahkamah yang belum selesai Chatham (atau membawa kepada tindakan undang-undang baharu) terhadap lembaga pengarah RRD di Mahkamah Chancery Delaware untuk memenuhi kewajipan fidusiarinya untuk menjadi broker perjanjian terbaik untuk pemegang saham. Pada masa itu, Chatham meminta mahkamah mengisytiharkan Atlas yuran penamatan dan syarat-syarat tertentu perjanjian penggabungan Atlas yang lain tidak boleh dikuatkuasakan, menyebabkan RRD menebus program pil racunnya dan mengetepikan undang-undang Delaware yang boleh menyekat Chatham.Tom secara langsung menerima syarat tertentu tawarannya.Pemegang saham melalui tawaran tender pihak ketiga.
Jika perjanjian dengan penggabungan tunai $10.85 sesaham sedia ada Chatham berjalan seperti yang dipersetujui, undi proksi untuk pemegang saham akan berlaku. Walau bagaimanapun, mesyuarat pemegang saham maya khas ini akan ditangguhkan jika RRD menamatkan perjanjian dan mencapai perjanjian pembelian dengan strategi yang misterius. pembeli (dirujuk sebagai "Parti C"). Ini, seterusnya, boleh menyebabkan Chatham menaikkan semula bida pengambilalihannya, melebihi tawaran tunai $11 sesaham Parti C.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Semasa masa ketidakpastian yang belum pernah berlaku sebelum ini, PRINTING United Alliance dan NAPCO Media komited untuk menyediakan industri komunikasi cetak dan visual dengan sumber terkini mengenai situasi semasa COVID-19. Kakitangan bersedia membantu anda semasa kita mengharungi ribut ini bersama-sama.
Kembali pada tahun ke-37, senarai yang dihormati ini menyenaraikan syarikat percetakan terbesar di Amerika Syarikat dan Kanada. Ketahui siapa yang bercetak dan arah aliran utama yang membentuk industri seni grafik.
Masa siaran: Jan-18-2022